פריז, 20 בנובמבר 2025 - לנוכח ההתפשטות המהירה של ה-AI, מרכזי הנתונים חווים צמיחה חסרת תקדים, המונעת על ידי השקעות שיא ומידת ריכוזיות גבוהה במיוחד בארצות הברית. אך האם המרוץ הזה אכן יוביל לשינוי כלכלי בר־קיימא - או שמא הוא חושף את הענף לסיכונים חדשים ולחוסר איזונים משמעותיים?
עיקרי הממצאים
- 475 מיליארד דולר הושקעו בציוד IT עבור מרכזי נתונים בשנת 2025.
- 750 מיליארד דולר בשווי פרויקטים מתוכננים או בביצוע עלולים להתעכב עד 2030 עקב עומס על תשתיות האנרגיה בארה״ב.
- כ-20% מצמיחת התמ״ג של ארה״ב ברבעון השני של 2025 נבעו מבום מרכזי הנתונים הייעודיים ל-AI.
- 130 ג׳יגוואט - קיבולת מרכזי הנתונים העולמית החזויה לשנת 2030, פי 2.3 מהיקף הקיבולת בשנת 2024.
מרכזי הנתונים - עמודי התווך החדשים של הכלכלה הדיגיטלית
תיאור גרף: במסמך מופיע גרף המציג את שווי השוק (Market Cap) של חברות מובילות בתחום ה-AI כמו Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon ו-Meta וכן את חלקן היחסי במדדי המניות האמריקאיים.
(data for the graph in .xls format)
מאז השקת ChatGPT 3.5 בנובמבר 2022, ה-AI עבר ממעבדות מחקר לשימוש המוני, ויצר גל השקעות שובר-שיאים. בתוך פחות משלוש שנים, שווי השוק המשולב של חמש החברות המובילות עלה בלמעלה מ-12 טריליון דולר, ודחף את הצמיחה בשוקי ההון בארה״ב.
ההשקעה בציוד IT למרכזי נתונים הוכפלה, מ-221 מיליארד דולר ב-2022 ל-475 מיליארד דולר ב-2025. כך תרמו מרכזי הנתונים וה-AI יחד כחמישית מצמיחת התמ״ג האמריקאי ברבעון השני של 2025.
התרחבות מהירה מול מגבלות טכניות, גאוגרפיות ואנושיות
תיאור גרף: מופיע גרף המציג את חלוקת הקיבולת הגלובלית הקיימת, בבנייה ומתוכננת, לפי אזורים גאוגרפיים.
(data for the graph in .xls format)
הצמיחה המהירה מתנגשת במגבלות משמעותיות:
- זמינות קרקעות
- גישה למים
- יכולת רשת החשמל
- מחסור בעובדים מיומנים
כל השקעה של מיליארד דולר במרכז נתונים מבוסס AI דורשת 125 מיליון דולר נוספים בתשתיות אנרגיה, כאשר שני שלישים מופנים לרשת החשמל ושליש להפקת אנרגיה.
בארצות הברית שמחזיקה ביותר ממחצית מהקיבולת החדשה בעולם - העיכובים בחיבור לרשת עשויים לעבור חמש שנים.
ריכוז ההשקעות במספר מצומצם של אזורים יוצר מתחים מקומיים, ובחלק מהאזורים אף נרשמו הכפלה פי שלושה במחירי החשמל.
ברמה הגלובלית, פרויקטים בשווי למעלה מ-750 מיליארד דולר עלולים להתעכב עד 2030 בשל צווארי בקבוק אלו.
סיכוני עודף קיבולת ופגיעות בשרשרת הערך
חוסר הוודאות לגבי הביקוש העתידי הוא בעיה מרכזית:
התחזיות לגבי צורכי הקיבולת לשנת 2030 שונות בעד80% בין מקורות שונים.
אם יתממש מצב של עודף קיבולת, הוא יפגע בכל שרשרת הערך:
- ראשית במפעילי Co-location
- ובהמשך בציוד, בשירותים ובענן
- לחץ על הכנסות, שחיקה במרווחים, מתחי תזרים
ציטוט מומחה אורליאן דותואה, כלכלן בתחומי -ICT.
עלייתם של מרכזי הנתונים בעידן ה-AI היא הימור עצום: היא מבטיחה התקדמות גדולה אך חושפת את הכלכלה לסיכונים חסרי תקדים של התחממות-יתר וחוסר איזון. כדי שהבום הזה יוביל להשפעה מתמשכת, עליו להתגלם ברווחי פרודוקטיביות אמיתיים ובהיווצרות שירותים חדשים בקנה מידה גדול מעבר לגידול בהשקעות בלבד. בשלב זה, ה-AI מזין את הצמיחה הכלכלית, אך אינו משנה אותה באופן מהותי.
> Download the full study here
> Learn more with our Technology sector risk analysis
