המהדורה התשיעית של סקר Coface על התנהגות התשלומים של חברות גרמניות מצביעה על הידרדרות משמעותית בתנאי התשלום, על רקע אי-ודאות פוליטית והחרפה במתיחות הגיאופוליטית. עם זאת, ביחס למדינות אחרות שנבדקו בסקר של Coface, גרמניה עדיין בולטת לטובה עם תנאי תשלום ודחיות תשלום מהקצרים ביותר.
תנאי תשלום: הביקוש עולה – שיא מאז 2016
בשנת 2025, 84% מהחברות הגרמניות מעניקות תנאי תשלום – שיא מאז 2016. במקביל, ההעדפה הגרמנית המסורתית לתנאי תשלום קצרים התחזקה עוד יותר: 92% מהחברות ביקשו תשלום בתוך 60 יום – בדיוק כמו ב-2016.
למרות השינויים, משך התשלום הממוצע נותר כמעט ללא שינוי ועומד על 32.5 ימים (לעומת 32.1 ימים ב-2024)
data for the graph in xls format
דחיות תשלום: בעלייה שנה רביעית ברציפות
81% מהחברות מדווחות על דחיות תשלום חדשות – עלייה של 3% לעומת 2024 – נתון שמתקרב לשיא של 85% ב-2019.
אורך דחיית התשלום הממוצעת עלה ביום אחד ועומד על 31.8 ימים. למרות ההידרדרות, הנתון עדיין נמוך משמעותית מהממוצע שלפני הקורונה (39.7 ימים).
סיכון פיננסי ממשיך להדאיג – זהירות לקראת 2026
12% מהחברות מדווחות על חובות בפיגור ממושך (בין חצי שנה לשנתיים) בגובה של מעל 2% מהמחזור השנתי שלהן.
למרות ירידה קלה מהשנה הקודמת, הנתון הזה עדיין גבוה משמעותית מהממוצע טרום-מגפה.
ענף הבנייה הוא הנפגע העיקרי: 24% מהחברות בו דיווחו על תופעה זו.
לפי ניסיונה של Coface, כ-80% מהחובות הללו אינם נגבים לעולם – מה שהופך אותם לסיכון מסחרי משמעותי ואות שלילי למצב הכלכלי.
התחזית הכלכלית: אופטימיות זהירה בצל אי-ודאות
אחרי שלוש שנים של קיפאון כלכלי, החברות בגרמניה מתחילות לחוש שיפור.
אמנם התחזית לשנת 2025 נותרת שלילית – שיעור הפסימיים עולה ב-17 נקודות אחוז על האופטימיים – אך הציפייה ל-2026 כבר חיובית, עם יתרון של 16 נקודות לאופטימיים.
הסיבות לאופטימיות: תוכניות תמריצים ממשלתיות, השקעות בביטחון, תשתיות, מעבר לאנרגיה ירוקה ותמריצים מס למגזר העסקי.
למרות האתגרים הפוליטיים והכלכליים – מבית ומחוץ – הצעדים הללו יוצרים תקווה מחודשת לגרמניה בלב הכלכלה האירופית.
גרמניה נותרת שוק מרכזי – למרות האתגרים
למרות דאגות מהביקוש המקומי ומהגבלות מבניות, גרמניה – יחד עם מדינות האיחוד האירופי ו-EFTA (איגוד הסחר החופשי האירופי) – נחשבת לשוק המבטיח ביותר בעיני הנשאלים.
לעומת זאת, ארה"ב איבדה מהאטרקטיביות שלה, וירדה לרמת פופולריות שדמתה לזו בתקופת כהונתו הראשונה של דונלד טראמפ.
מדיניות הסחר הבלתי יציבה – בארה"ב וגם ברמה העולמית – היא ככל הנראה הסיבה לכך.
כתוצאה מכך, 23% מהחברות כבר מיישמות אסטרטגיות "צמצום סיכון" (כמו גיוון ספקים, אבטחת תשלומים, העתקת פעילות גאוגרפית).
לפי תוכניות החברות שנסקרו, המספר הזה צפוי להגיע ל-54% בשלוש השנים הקרובות, בעיקר בענפי יצוא.
דבר הכלכלנית: התדרדרות צפויה בהתנהגות התשלומים
למרות השיפור הצפוי ב-2026, אנו רואים בתחילה הידרדרות נוספת בהתנהגות התשלומים – נתון שמתבטא גם בעלייה במספר פשיטות הרגל, שנמצא כיום בשיא של עשור.
כריסטיאנה פון ברג, כלכלנית אזורית של Benelux, גרמניה, אוסטריה ושווייץ ב-Coface
Download the full study now
(.pdf 0,64 Mo)
הערות:
[1] Coface לא פרסמה סקר תשלומים בשנת 2018.
[2] EFTA – איגוד הסחר החופשי האירופי.
