סקר של Coface על התנהגות התשלום של חברות בסין מגלה זהירות גוברת מצד הספקים במתן מכירות באשראי ובקביעת תקופות גבייה ארוכות יותר ב-2024.
באופן כללי, חברות בסין האריכו את תנאי התשלום שלהן, בין היתר בסיוע של כלי מיתון סיכון מצד שלישי, אשר העניקו לספקים תחושת ביטחון מסוימת להתגמש כלפי לקוחות. הארכת תנאי התשלום צמצמה את העלייה באיחורי התשלום, שגדלו רק במעט – מ-64 ל-65 ימים בממוצע.
עם זאת, כאשר מוסיפים את איחורי התשלום לתנאי התשלום, זמן ההמתנה הכולל בין מסירת המוצר לגביית התשלום (DSO) עלה מ-133 ימים בשנת 2023 ל-141 ימים ב-2024.
מבין הנשאלים שחוו איחורי תשלום ממושכים במיוחד (ULPDs – מעל 180 יום), כמעט מחצית דיווחו על איחורים בסכום של מעל 2% מהמחזור השנתי שלהם – עלייה משמעותית לעומת 33% ב-2023 – מה שמעיד על עלייה בסיכון לאי-תשלום.
לדברי ג'וניו טאן, כלכלן צפון אסיה ב-Coface:
"הארכת תקופת הגבייה מצד הספקים הסיניים ב-2024 נבעה מירידה בהכנסות החברות, כתוצאה מהאטה בביקוש המקומי ומהשפעות של סביבה דפלציונית. אמנם הספקים האריכו את תנאי התשלום, אך ניכרה זהירות גוברת כשפחות חברות הציעו מכירות באשראי.
למרות ש-52% מהמשיבים צופים שיפור במצב הכלכלי ב-2025, יתכן שהאופטימיות הזו מוגזמת, שכן תמריצים ממשלתיים היו מתונים יחסית, וסיכונים של מכסים עדיין מאיימים על ענפי הסחר. Coface צופה צמיחה של 4.3% בתמ"ג הסיני בשנת 2025."
איחורי תשלום: עלייה באיחורים ארוכים במיוחד
החברות האריכו את תנאי התשלום ב-2024, כאשר הממוצע עלה מ-70 ימים ל-76 ימים. בזכות תנאים נדיבים אלה, איחורי התשלום נותרו יציבים יחסית, עם עלייה קלה בלבד מ-64 ל-65 ימים. שיעור החברות שדיווחו על פיגורים ירד משמעותית – מ-62% ב-2023 ל-44% ב-2024.
עם זאת, כאשר מחשבים את זמן ההמתנה הכולל (תנאי תשלום + איחור), הממוצע עלה ל-141 ימים – עלייה לעומת 133 ימים בשנה הקודמת.
נתון מדאיג: בקרב מי שחווה איחורים של מעל 180 יום, 50% דיווחו על סכומים של מעל 2% מהמחזור – לעומת 33% ב-2023. על פי ניסיון Coface, 80% מהחובות האלה לא נגבים בפועל.
ענפים בולטים:
עץ וריהוט: חווה את ההארכה הגדולה ביותר באיחורי תשלום, עקב משבר ממושך בענף הנדל"ן שצמצם את הביקוש לריהוט.
רכב: נפגע מהפסדים ולחצי הון אצל סוחרי רכבים, בתוך מלחמת הנחות שנועדה לצמצם מלאים.
בנייה: ממשיכה עם זמן הגבייה הארוך ביותר, עקב מצוקת נזילות מתמשכת.
תחזיות כלכליות: תחרות עזה תימשך, עודף היצע עדיין מהווה בעיה
52% מהנשאלים צופים שיפור בתנאי השוק בשנה הקרובה. הענף האופטימי ביותר הוא הפארמה (83%), בשל עלייה מבנית בביקוש בעקבות הזדקנות האוכלוסייה. תחום המתכות במקום השני (72%) – ככל הנראה בשל ציפיות להתערבות ממשלתית.
עם זאת, האופטימיות עלולה להיות מופרזת:
הביקוש למתכות ייתכן שימשיך להיפגע עקב האטה בבנייה.
מלחמת סחר (ובעיקר מכסים אמריקאים) עשויים להקשות במיוחד על מתכות כמו פלדה ואלומיניום.
הטקסטיל נותר הענף הפסימי ביותר, אך הייתה ירידה במספר הפסימיים לעומת השנה שעברה – בין היתר בגלל ירידה צפויה במחירי חומרי גלם כמו כותנה ונפט.
הסיכון המרכזי ב-2025: תחרות עזה, כתוצאה מעודף יכולת ייצור.
הסיכון השני: ירידה בביקושים, במיוחד אצל יצואנים שעשויים להיפגע ממכסים אם טראמפ יחזור לנשיאות. לא ברור אם הביקוש הפנימי יוכל לפצות על כך.
